Manchettes financières
Beaucoup de nouvelles cette semaine ! Allons-y en rafale.
La nouvelle la plus importante est que l’Europe en arrive à un accord. Comme je mentionnais il y a 2 semaines, tel que prévu, 50% de la dette grecque est effacée. Les investisseurs perdent donc 0.50$ pour chaque dollar investit en Grèce. Ensuite, le fonds de stabilisation de la zone euro est porté à 1 trilliards. Bonne nouvelle pour rassurer les investisseurs. Ce fonds servira entre autres à recapitaliser certaines banques européennes qui ont perdu de l’argent avec les obligations grecques.
L’économie américaine progresse de 2.5 % au troisième trimestre. Cette croissance vient écarter les chances de retomber en récession. Par contre, 2.5 % est trop faible pour faire diminuer le taux de chômage. L’inflation est plus faible qu’au deuxième trimestre et les dépenses des compagnies en forte progression de 16 % ! La croissance sera lente pour encore plusieurs années…mais au moins il y a croissance.
Le taux d’intérêt de la Banque du Canada demeure inchangé à 1 %. Ce qui était très prévisible. Le plus important est que le texte du gouverneur de la Banque a changé en mentionnant que les hausses prévues seront reportées à plus tard. Il ne voit pas d’inflation soutenue avant fin 2013. L’économie sera au ralenti pendant les deux prochaines années. Bref, pas de hausse de taux avant un bon bout pour les hypothèques à taux variable.
Quelle est la suite pour l’Europe ?
Le fonds de stabilisation est augmenté et la Grèce voit sa dette réduite pour viser un endettement de 120 % de son économie en 2020. La Grèce devra par contre trouver le moyen de stimuler son économie après avoir fait des coupures majeures. Ce sera difficile. Je crois que la Grèce aura encore besoin d’aide d’ici 2020….À court terme, problème réglé.
L’attention se tourne maintenant vers l’Italie. Ce pays voit arriver à échéance 298 milliards de dette en 2012 ! C’est énorme. C’est pratiquement autant que toute la dette de la Grèce. C’est donc dire que l’Italie va renouveler une bonne partie de ses obligations l’année prochaine. Hier, elle en a émise pour 8 milliards à un taux d’intérêt de 6 % environ pour l’échéance de 10 ans. Idéalement, elle doit payer moins cher pour être capable de servir cette dette. C’est là que le fonds de stabilisation va intervenir si les investisseurs ne veulent pas acheter les obligations de l’Italie à un taux inférieur à 6 %.
Bref, plusieurs autres pays européens dont l’Espagne et même la France auront les mêmes problèmes. Ce sont des pays endettés avec des populations vieillissantes. On est entré dans une période de prise de conscience que s’endetter comme s’il n’y avait pas de lendemain est terminé. On amorce une période de désendettement des pays. Cela va s’échelonner sur un bon 8 à 12 ans.
Marché boursier canadien
Le marché canadien est en forte hausse cette semaine. L’indice est aux alentours de 12 500 points. Dans un contexte de désendettement des pays, cela veut dire réduction des investissements du gouvernement dans l’économie. Pour avoir des économies toujours en croissance, les consommateurs et les compagnies devront prendre la relève.
Veuillez noter que ces propos reflètent mon opinion et ne constituent en rien des recommandations d’investissement. La situation financière unique de chacun peut faire varier les choix appropriés.
Je vous invite d’ailleurs à me transmettre vos questions auxquelles je pourrai répondre à la prochaine revue des marchés pour le bénéfice de tous. Bonne fin de semaine!