Manchettes financières
Seulement 15 % des lettres financières publiées aux États-Unis ont une opinion négative du marché des actions américaines. Voilà un premier signe que de l’exubérance s’en vient dans les marchés. On entre dans la phase d’excitation qui fait en sorte que les marchés boursiers vont devenir surévalués. Est-ce le temps de vendre ? Je dirais : “pas maintenant“. Il reste une dernière vague qui pourrait durer un bon 18 à 24 mois. Environ 500 milliards ont été retirés des fonds d’actions de 2008 à 2012. Environ 175 milliards y ont été investis depuis le début 2013. L’investisseur moyen commence à revenir vers les actions. Il reste beaucoup de liquidités à investir dans les marchés.
Surtout après les commentaires de Bernanke et de Janet Yellen (future femme en charge de la banque centrale américaine). Ces derniers seront très supportifs des marchés boursiers encore longtemps. Tant que papa endosse son enfant, il n’y a pas de crainte à avoir de chute abrupte des marchés.
Les commentaires de la Fed
Qu’est-ce que la Fed essaie vraiment d’accomplir ? Le mandat de la Fed est double ; soit de contrôler l’inflation et d’assurer le plein-emploi. Actuellement, elle a du retard sur les deux fronts ! L’inflation est faible car le taux de chômage est élevé. C’est l’enjeu clé et c’est la crainte principale de la Fed.
La phrase importante à retenir du discours de Yellen est que l’économie est loin de son plein potentiel et le meilleur moyen de s’y rendre est de supporter l’économie aujourd’hui. Cette phrase implique que l’offre surpasse de loin la demande, principalement le capital humain. Tant que le plein emploie n’est pas revenu, les salaires stagnent et par conséquent, l’inflation demeure très faible. La déflation est le pire scénario envisagé et doit être évitée à tout prix. Ce prix à payer est les mesures d’assouplissement quantitatif que la Fed déploie depuis quelques années.
Bernanke en ajoute en mentionnant que le taux d’intérêt directeur de la banque pourrait demeurer bas longtemps après la fin des achats d’obligations par la banque centrale (assouplissement quantitatif). Son objectif est de gérer les attentes et forcer les entreprises et les particuliers à investir.
Leur objectif ultime d’éviter la déflation passe par inciter les compagnies à investir en gardant les taux bas longtemps. Stimuler le marché boursier et l’immobilier pour créer un effet de richesse qui incite les particuliers à consommer et ramener le plein-emploi. Tout cela fait augmenter la demande et incite les compagnies à engager des employés.
Marché boursier américain
L’indice S&P 500 américain est en hausse depuis 2 semaines aux alentours de 1 795 points. Tant que des gens puissants comme la Fed voudront des marchés haussiers, cette hausse continuera…
Veuillez noter que ces propos reflètent mon opinion et ne constituent en rien des recommandations d’investissement. La situation financière unique de chacun peut faire varier les choix appropriés.
Je vous invite d’ailleurs à me transmettre vos questions auxquelles je pourrai répondre à la prochaine revue des marchés pour le bénéfice de tous. Bonne fin de semaine!